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股權交易平臺應對ETF執行挑戰

2020-02-10 10:18:08

交易所交易基金(ETF)近年來在美國越來越受歡迎,盡管這并非沒有挑戰,即股票交易柜臺。

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  外匯天眼APP訊 : 交易所交易基金(ETF)近年來在美國越來越受歡迎,盡管這并非沒有挑戰,即股票交易柜臺。

  這包括可用于ETF的執行渠道??傮w而言,各種各樣的因素共同影響著這一擔憂,包括ETF的流動性屬性,基礎證券的流動性以及其他因素。

  格林威治聯合會市場結構和技術高級分析師Shane Swanson表示:“使用哪種執行渠道的決定很大程度上取決于ETF的流動性特征,而這又取決于不同的因素,包括ETF的流動性。相關證券,點差,市場報價深度等?!?/p>

  格林威治聯合會(Greenwich Associates)最近發布的數據深入研究了美國特定的ETF趨勢,可以為這一困境注入新的活力。

  數據發現,ETF確實在機構股票交易臺上的交易量中所占份額越來越大。

  這是由機構投資者推動的,機構投資者越來越多地將ETF作為一種低成本且有效的途徑來獲取市場beta,行業,因素和其他投資敞口。

  僅在過去三年中,ETF名義交易量就從買方股票交易部門總交易量的6.4%增長到了格林威治聯合會的每數據10.4%。

  大部分交易量來自股票ETF,以及程度較小的代表信用指數的ETF。

  此外,ETF交易量從同期的8.9%升至14.4%,其中不包括目前不交易這些工具的買方公司的30%。

  根據數據,整個市場的ETF交易量可能會高于這些記錄的數字,這表明零售和注冊投資顧問部門的采用率甚至更高。

  斯旺森先生重申:“鑒于對ETF的需求不斷增長,以及美國證券交易委員會(SEC)的新《 ETF規則》使發行人更容易推出新ETF和提高流動性,我們希望看到穩定的新產品和策略流,可幫助買方交易者分析和執行ETF訂單?!?/p>

  目前,有55%的機構ETF流量是通過賣方股票交易臺通過標準渠道執行的,包括通過公司的常規高管銷售交易員或通過標準執行算法執行的。

  但是,目前只有41%的ETF流量是通過更多的專業渠道執行的。其中包括要求報價平臺的信息,這些平臺匯總了多個交易商和專業ETF服務臺的流動性。

  由于ETF流量的增加,數據發現57%的交易者對使用專門針對這些類型的證券進行校準的執行算法非常感興趣。

  這包括利用專門為ETF校準的執行工具??紤]到過去三年中ETF的有條不紊的增長,有趣的是,這一趨勢在2020年是否會增加。

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